EADS - European Aeronautic Defence and Space Company

A EADS (símbolo na Bolsa de Valores: EAD) pode contar com princípios rigorosos e solidez continua em seu desempenho fundamental, mas ainda encara desafios na sua trajetória de recuperação. Apesar do difícil ambiente econômico e do dólar norte-americano fraco, o Grupo continuou a vivenciar fortes momentos econômicos no primeiro trimestre de 2008. A extraordinária entrada de pedidos reflete a competência do portfólio de produtos da EADS no mercado global, mais especificamente da Airbus e da Divisão de Aeronaves de Transporte Militar. O desenvolvimento do EBIT* do período foi amparado por um temporário volume excessivo de cobertura vencida, em comparação à exposição econômica. No exercício fiscal de 2008, o Grupo confirmou sua orientação do EBIT* de € 1,8 bilhão.

“Embora muitos desafios sérios tenham sido superados, ainda há muito que fazer para assegurar os progressos significativos e permanentes no desempenho operacional que estamos projetando. Todavia, os resultados do primeiro trimestre são encorajadores em relação a isso“, declarou o Diretor Executivo da EADS, Louis Gallois. “A implementação e a execução do Power8 está em andamento. Além disso, iremos examinar medidas adicionais. A respeito do nosso plano estratégico de longo prazo Vision 2020, alcançamos os primeiros êxitos tangíveis: a seleção do avião-tanque norte-americano e a nossa recente aquisição nos Estados Unidos nos auxiliam no nosso objetivo de equilibrar tanto a nossa área de cobertura global quanto o portfólio comercial. Estamos determinados a partir deste início encorajador e esperamos obter futuros avanços na transformação de nossa empresa.”

A Airbus continuou a aumentar as entregas de aeronaves, principalmente as da Família A320. A Singapore Airlines recebeu A380s adicionais. A Divisão de Aeronaves de Transporte Militar atingiu o marco Power-On do A400M. A Eurocopter aumentou suas entregas, lançando com êxito seu novo helicóptero de transporte EC175, e expandiu também sua presença internacional por meio da abertura de uma linha de montagem do NH90 na Austrália. O Veículo Automático de Transferência - ATV construído pela EADS Astrium cumpriu com êxito sua missão de suprir a Estação Espacial Internacional ISS. A Divisão de Defesa e Segurança ampliou seus negócios de comunicação segura por meio de novos pedidos e da aquisição do provedor de solução de resposta emergencial norte-americano PlantCML.

As receitas cresceram 10%, para € 9,9 bilhões (primeiro trimestre de 2007: € 8,9 bilhões), estimuladas pelo alto número de entregas da Airbus (123 unidades, incluindo dois A380s, contra 115 aeronaves no mesmo período do ano anterior) e aumentaram os volumes na Eurocopter, EADS Astrium e na Divisão de Defesa e Segurança. A Divisão de Aeronaves de Transporte Militar contribuiu de modo significativo para o crescimento, graças ao reconhecimento do marco da receita do programa A400M, que fora alterado a partir de 2007.

O EBIT* da EADS no primeiro trimestre de 2008 atingiu € 769 milhões (primeiro trimestre de 2007: € 88 milhões). O resultado foi beneficiado por melhorias em todas as Divisões. Graças a um forte desempenho operacional e à realização das metas do Power8, a Airbus e a Divisão de Defesa e Segurança garantiram o maior crescimento do EBIT* em comparação ao primeiro trimestre de 2007, quando o EBIT* da Airbus foi severamente sobrecarregado pela reestruturação do Power8. Além disso, nos primeiros três meses de 2008, o EBIT* do Grupo foi beneficiado por um volume temporário excessivo de garantias vencidas comparado à exposição econômica, compensando uma taxa de garantia menos favorável em comparação com mesmo período do ano anterior. O efeito reverso causará impacto nos trimestres futuros. No primeiro trimestre de 2008, um impacto do dólar norte-americano de aproximadamente € -500 milhões sobre as disposições contratuais que geram prejuízos exerceram pressão sobre o EBIT* do Grupo, parcialmente equilibrado por um lucro de aproximadamente € 200 milhões nas reavaliações dos passivos. Comparado ao primeiro trimestre de 2007, os efeitos do dólar norte-americano causaram um impacto no EBIT* de  € -360 milhões.

De acordo com o desenvolvimento do EBIT* do Grupo, a EADS atualizou o seu Lucro Líquido em € 285 milhões (Prejuízo Líquido do primeiro trimestre de 2007: € 10 milhões), ou rendimentos por ação de € 0,35 (prejuízo por ação do primeiro trimestre de 2007: € 0,01). As despesas com  P&D auto-financiadas permaneceram aproximadamente estáveis em € 534 milhões (primeiro trimestre de 2007: € 549 milhões), mas espera-se que elas aumentem ao longo do exercício fiscal, principalmente no contexto dos programas de desenvolvimento das aeronaves da Airbus, especialmente o A350 XWB.

O Fluxo de Caixa Livre antes do financiamento ao cliente aumentou para € 1.059 milhões (primeiro trimestre de 2007: € -785 milhões) movido pela atualização do fluxo de caixa das operações e pelo custo do capital reduzido. O progresso no fluxo de caixa operacional foi essencialmente relacionado a um forte influxo de pagamentos antecipados dos clientes e, adicionalmente, beneficiado pelo menor acúmulo de estoques. Consequentemente, o Fluxo de Caixa Livre abrange a atualização do financiamento ao cliente de € 1.116 milhões (primeiro trimestre de 2007: € -822 milhões), que inclui uma contribuição líquida mais alta resultante da venda dos ativos financeiros do cliente, em comparação a um desembolso no primeiro trimestre de 2007. No primeiro trimestre de 2008, o Fluxo de Caixa está sendo significantemente menos comprimido pelo custo com capital, pelos pagamentos de liquidação e pelos gastos de reestruturação, do que será pelo resto do exercício fiscal. No final de março, a Posição dos Fundos Líquidos alcançou € 8,3 bilhões (final do ano de 2007: € 7,0 bilhões).

Nos primeiros três meses de 2008, a EADS aumentou sua entrada de pedidos para € 39,3 bilhões (primeiro trimestre de 2007: € 10,5 bilhões) graças ao grande número de pedidos na Airbus e na Divisão de Aeronaves de Transporte Militar – com a finalização do programa FSTA de avião-tanque do Reino Unido e o pedido de um avião-tanque da Arábia Saudita. O Grupo se beneficiou com a procura contínua pelos excelentes produtos da EADS, feita principalmente pela região Ásia-Pacífico e pelas linhas aéreas tradicionais.

Até o final de março de 2008, o registro de pedidos do Grupo permaneceu em um nível recorde de € 351,5 bilhões (final do ano de 2007: € 339,5 bilhões). Esse crescimento foi atingido apesar da reavaliação de € -17 bilhões, devido ao enfraquecimento do dólar norte-americano no final do primeiro trimestre. Os pedidos de aeronaves comerciais são baseados em uma lista de preços. O Grupo também expandiu seu registro de pedidos de defesa, graças principalmente à Divisão de Aeronaves de Transporte Militar; o registro de pedidos de defesa encerrou o primeiro trimestre com € 58,0 bilhões (final do ano de 2007: € 54,5 bilhões). No final de março, a EADS tinha 116.375 funcionários (final do ano de 2007: 116.493).

Perspectivas

A EADS confirma a orientação de 2008, que foi publicada em 11 de março de 2008.

A orientação da EADS está baseada em uma taxa de fechamento no final do ano de 2008 de € 1 = US$ 1,45.

A EADS espera que a Airbus obtenha mais de 700 pedidos de aeronaves em 2008.

Espera-se que as receitas da EADS excedam € 40 bilhões em 2008, com entregas de aproximadamente 470 aeronaves ao longo do ano.

A EADS espera que o seu EBIT* de 2008 seja de € 1,8 bilhão. Enquanto no primeiro trimestre o sólido desempenho sustentado das empresas, particularmente da Airbus, demonstra uma tendência satisfatória, a EADS precisa equilibrá-lo com desafios nos seus principais programas deste ano.

O enfraquecimento da taxa de fechamento no final do ano de 2008 poderia ter impactos negativos sobre rendimentos relacionados com a reavaliação a uma taxa deteriorada do dólar norte-americano de alguns itens do balanço patrimonial da Airbus, incluindo as disposições contratuais deficitárias.

Antes do impacto do financiamento ao cliente, a EADS espera que o Fluxo de Caixa Livre seja de € 500 milhões (tendo em mente que este é o item mais volátil de se prever). Isto inclui a consideração dos fundos para as aquisições que a EADS anunciou recentemente. Se a tendência positiva do primeiro trimestre for confirmada, é possível o crescimento deste número.

Para a orientação do EBIT* de 2008, bem como para a perspectiva de médio-prazo, qualquer impacto financeiro potencial do novo calendário de entrega da A380 ainda não foi determinado.

(*) A EADS utiliza EBIT (lucros antes de juros, impostos, amortização de valores de fundo de comércio e extraordinários) como um indicador chave de sua performance econômica. O termo “extraordinários” refere-se a lucro ou despesas de natureza não recorrente, tais como despesas de amortização de ajuste de valores relativos a fusões da EADS, à unificação da Airbus e à formação da MBDA, assim como gastos com prejuízos.

Sobre a EADS

A EADS é líder mundial nos segmentos aeroespacial, de defesa e serviços relacionados. O Grupo inclui a fabricante de aeronaves AIRBUS; a maior fornecedora mundial de helicópteros, EUROCOPTER, e a EADS Astrium, líder européia em programas espaciais, do Ariane ao Galileo.  Sua divisão de Defesa & Segurança é fornecedora de soluções de sistemas abrangentes, tornando a EADS a principal parceira no consórcio Eurofighter e acionista na empresa fornecedora de sistemas de mísseis MBDA. A EADS também desenvolve o A4000M por meio de sua divisão de Aeronaves de Transportes Militares.

No Brasil, a EADS mantém investimentos há 30 anos, tendo iniciado sua presença por meio da Helibras. Atua no país através da EADS Brasil e da EADS Secure Networks Brasil. É acionista da Equatorial Sistemas e desenvolve parcerias de longo prazo com clientes como a TAM, Forças Armadas, Polícia Federal, Agência Espacial Brasileira (AEB), Instituto Nacional de Pesquisas Espaciais (INPE) e as forças policiais estaduais

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